峰会这天。林深和江哲早早就到了会场。
签到处排着长队。穿深色西装的公募基金经理、穿polo衫的私募合伙人、挂媒体证的记者，还有几个外国人胸口别着外资机构的徽章。
江哲领了发言嘉宾的胸牌，林深的只印了“参会代表”四个字。他把胸牌挂好，跟着江哲进了报告厅。
报告厅很大，弧形穹顶挑高十几米，能坐六七百人。
LEd屏循环放着宣传片——港珠澳大桥的航拍、海珠市的天际线、往届嘉宾发言的快剪。前排嘉宾席上摆着名牌，林深扫了一眼，有几个在财经新闻里见过的面孔。
两人找了中间靠后的位置坐下，江哲把发言稿掏出来翻到第一页，低头默读。林深没打扰他。
上午的主论坛排得很满。先是领导致辞，基金业协会的副会长讲了行业发展数据，银行托管部的总经理讲了资管新规的影响。措辞都很稳，一串数字念下来，台下都在安静地听着。
然后是主题演讲。第一个上台的是一家公募的投资总监，ppt做得花哨，数据堆得满满当当，但逻辑四平八稳，估值处于历史低位、政策底已现、市场情绪在修复，台下有人开始刷手机。
第二个是外资机构的中国区负责人，语速很慢，同声传译的声音从耳机里传出来，措辞谨慎得像在念合规部审过的稿子。林深注意到周围交头接耳的声音渐渐大了起来。
第三个上台的是百亿私募的合伙人，姓王，四十出头，深蓝色衬衫，没系领带。
这人显然比前两个有经验，上来先抛了个问题：“在座有多少人今年仓位在五成以上？”台下不少人都举了手。他扫了一眼，笑了，“那我今天的分享，就是讲给没举手的人听的，怎么在熊市里找到能扛住的票。”
气氛一下子松了。
他讲的是逆向投资，核心逻辑不复杂：
在市场最悲观的时候，去找那些现金流好、负债率低、管理层没有乱来的公司。他举了个例子，去年底在一家做工业零部件的公司上建了重仓，当时市场都觉得制造业不行了，但他去工厂看了，产能利用率在往上走，订单能见度比市场预期的好得多。半年下来，那只票涨了将近一倍。
林深认真地听着。这人讲的是方法论，不是框架。去现场，看细节，在别人不看的地方找机会，跟盛远的打法很像。
上午的议程结束时已经快十二点半了。会议中心的宴会厅里人挤人，端着盘子找座位的、站在桌边聊天的，嗡嗡作响。
下午一点半，主论坛继续。
第一个发言的是保险资管的投资总监，讲固收和权益的平衡配置，语速很慢，像在念内部报告。第二个是券商资管的副总，讲FoF投资，各种模型和公式堆上去，台下有人已经靠在椅背上闭眼了。
三点整，主持人念到盛远资本的名字。
江哲站起来，系上西装扣子，走上台。LEd屏弹出他报告的第一页。
他讲得比平时慢，但每个字都很稳。林深坐在台下，看着屏幕上的数字一个一个跳出来——深算86%，万国55%，1号基金收益率9.1%，2号基金6.5%。这
些数字他太熟了，每一个都算过，每一个都验证过。但坐在台下听别人讲出来，感觉还是不一样，不是紧张，是一种说不清的踏实。
江哲翻到最后一页。“这个数字摆在这里，不是想说我们有多厉害。是想说，在市场整体下行的时候，深度研究依然能创造阿尔法。”
台下安静了一瞬，然后掌声响起来。比前面几位都响。
提问环节，主持人刚说完，台下就站起两个人。
第一个是个戴银框眼镜的中年男人，胸前别着券商资管的工牌。“江总，半导体行业从去年下半年就进入了去库存周期，很多公司业绩承压。盛远在这个时点重仓半导体，是基于什么判断？”
江哲没有犹豫。
“两个判断。第一，我们跟踪了十几家公司的库存数据，周转天数从去年底的六十天降到了现在的二十天左右，去库存接近尾声。第二，海外大厂交货周期拉长到五十周以上，下游客户等不起，只能转向国内供应商。这两个趋势叠加，拐点会比市场预期的来得更早。”
银框眼镜点了点头，记了两笔，坐下了。
第二个站起来的是个三十出头的年轻人，胸前别着一家量化私募的工牌。
“江总，您刚才讲的深算和万国，收益分别是86%和55%。我想问的是，这两只票遇到突发利空的时候，盛远的风控体系是怎么扛住的？”
江哲看了台下一眼。林深知道他在看谁。
“这个问题，我想请我们盛远成长1号的基金经理林深来回答。”江哲的目光落在他身上，“深算和万国这两只票，从头到尾都是他在跟。回撤那段时间，也是他在现场。”
林深站起来。
报告厅里几百双眼睛同时转向他。前排有人回过头来看，后排有人伸长了脖子。他的心跳快了几拍，但开口的时候声音比预想的稳。
“两波回撤，盛远都没有减仓。不是因为我们胆大，是因为去现场看了。”
他从口袋里掏出手机，传给江哲在大屏上打开，深算的专利布局图，万国机房的实时功耗监控。他平时不拍照，但这几张一直没删。
“深算被举报的时候，我们核对了专利公告的日期，竞争对手说的那些技术参数，深算两年前就申请了专利。万国被砸盘的时候，我去机房蹲了一整天。一期上架率92%，新签合同价格比半年前涨了5%，实时功耗一直在往上走。数据没变，逻辑没变，就不动。”
报告厅里安静了几秒。然后有人鼓掌，零零散散的，很快连成一片。穿深灰t恤的年轻人点了点头，在笔记本上写了一行字，坐下了。
林深坐下来的时候，手指微微发抖。江哲在台上朝他点了一下头，很轻，但他看见了。
江哲之后还有三位嘉宾，林深没怎么听进去。脑子里还在转刚才自己说的那些话，过了好一会儿心跳才慢慢平复。