这几天林深一直在等K的消息，但自从上回联系完，K就像人间蒸发了一样。他期间发过一条信息，问对方安顿好了没有，但消息发出去就像石头沉入大海，没有任何回复。
他不知道K现在是什么状态，是还在转移途中不方便联系，还是已经被方旭东的人找到了，又或者K只是在试探，根本就没打算真的交易。
等，现在唯一能做的就是等。等K再次主动联系，等对方安顿下来，等那个不知道什么时候会到来的下一次接触。
林深把手机放在桌上，强迫自己把注意力拉回到工作上。
周四下午两点，韦神股份投决会。
林深站在屏幕前，ppt第一页是韦神的logo和一行标题——韦神股份：图像传感器龙头，国产替代确定性标的。
“各位好，今天汇报讨论的标的是韦神股份，做图像传感器的，就是手机摄像头里那个把光信号转成电信号的芯片。”
他从行业背景讲起。
手机多摄渗透率还在往上走，从双摄到三摄到四摄，单机搭载量每年都在增加。安防摄像头正在从“能看见”升级到“能看清”，芯片单价在往上走。车载是未来最大的增量，车规级芯片的价格是手机芯片的好几倍。
三个买家同时掏钱，未来三年的需求增长是确定的。
翻到公司分析，韦神的高像素产品线已经迭代到第三代，从2016年的800万像素到今年的4800万像素，每一代都在往上提。
研发投入占比18%，在A股半导体设计公司里排前三。客户结构从高度集中转向分散化，前五大客户占比从七成降到了五成以下。
新产品高像素cmoS已经通过两家头部手机厂商验证，明年上半年开始批量供货。股权激励覆盖核心技术人员，锁定期三年，行权条件绑定营收增速和毛利率。
林深翻到风险提示那一页。“主要风险两条。第一，高端产品跟索尼三星还有差距，弱光表现和动态范围落后一档。第二，消费电子需求存在波动风险，手机换机周期拉长会影响出货量。”
最后一页。“目标空间35%到45%，汇报完了。”
江哲第一个开口。“你刚才说跟索尼的差距在缩小，但这个缩小的速度有多快？去年通过了两个客户的验证，今年有几个？明年能拿下几家？这个节奏能不能量化一下？”
“去年两家，今年在谈的有三到四家，其中两家已经进入测试阶段。”
林深没有翻ppt，这些数据他在调研时已经反复核实过，“手机厂商的验证周期一般是一年到一年半，从送样到小批量试产再到大货，每一步都要走。按目前的进度，明年上半年有两家开始批量供货是大概率事件。”
周远山翻着面前的报告，目光在研发投入那一页停了一下。“18%的研发投入占比确实不低，但这个数字能持续吗？公司有没有说过未来的研发投入趋势？”
“我在调研时问过研发总监陈诚，他说未来两到三年研发投入占比会维持在15%以上，不会大幅波动。韦神是Fabless模式，固定资产投入轻，最大的开支就是人。去年做了一轮股权激励之后核心团队很稳定，研发人员流失率在行业里算低的。”
周远山又问了一个问题。“韦神的 Fabless 模式，代工厂那边的产能怎么保障？现在全球芯片产能紧张，会不会出现有单子没产能的情况？”
“目前合作的代工厂产能预留足够覆盖未来两年的订单预期。而且韦神的图像传感器工艺成熟，不需要最先进的制程，产能保障比做高端数字芯片的公司更稳。”
周远山把报告翻到最后一页。“这只票你准备买多少？”
“8个亿。”
张磊手里的笔停了，江哲翻报告的手也停了一下。8个亿，比兴五丰的6个亿还多了2亿。
林深继续说道，“兴五丰是周期股，猪周期反转的时点不确定，我只推了6个亿。但韦神的确定性更高——下游三个方向都在往上走，客户结构在优化，新产品验证已经通过，业绩兑现的时间表更清晰，这个确定性值更高的仓位。”
会议室里安静了一瞬，苏晚抬起头看了林深一眼，她之前推的瑞安光电盘子太小，投决会只批了五千万底仓，韦神林深一开口就是八个亿，这个数字对比太强烈了。
张磊开口了。“兴五丰六个亿还在建仓，韦神再上八个亿，仓位就满了。”
“同步在老票上减持十个亿。”
林深把ppt翻到持仓结构那一页，“六只老底仓，加起来占了不少仓位，对净值贡献有限。把这十个亿腾出来，既能控制总仓位，又能给韦神腾出空间。”
张磊坐直了身子，“十个亿出、八个亿进，加起来十八个亿的工程量。韦神那边八个亿倒是好进，它的流动性够。但两边同步操作，交易部的人手要全部扑上去，而且节奏上不能出任何差错，出得太快老票那边会崩，进得太急韦神这边成本会失控。”
张磊说话向来留有余地，能让他在投决会上说出“工程量很大”这几个字，说明这十八个亿的进出确实不容易。不是做不到，是容错空间太小。
周远山没有立刻回答。他翻着报告，手指在纸上轻轻点了一下。
“老票减持十个亿，分一个月出完，不要集中砸盘，避免引起恐慌。韦神先买六个亿，分两周建完。等老票的减仓全部完成、资金回笼之后，再根据市场情况决定后面两个亿加不加。要保持手里时刻有子弹。”
张磊在笔记本上写了几笔。“这个节奏可以，我这边没问题。”
林深在心里把周远山说的方案过了一遍。先六后二，分步走，既满足了韦神建仓的核心需求，又守住了风控底线。子弹不打光，手里永远留余地。
“明白。按这个节奏执行。”
周远山合上报告。“六个亿，通过。张磊，建仓计划你来排。”
“收到。”张磊在笔记本上记了一笔。
散会后，林深回到工位。电脑屏幕还亮着，韦神的报告页面停在估值那一页。六个亿的额度虽然比他报的八个亿少了两个亿，但周远山的方案更稳妥，先建底仓，等老票减持完成、资金全部回笼之后再补。不急，方向对了就行，剩下的只是节奏问题。
手机震了一下。江哲发来一条消息：“仓位干这么满，风险会不会太大了？”
林深打了几个字回过去：“风险大收益也高。1号现在的重仓都是我自己调研过的，心里有底。”
江哲那边沉默了一会儿，然后又弹出一条消息：“1号现在收益率多少了？”
“11.7%。”
“这么快。”江哲的消息顿了几秒才发过来，“2号现在也是差不多11个点，不过是负的。”
林深看着这行字，一时不知道该怎么回。同样是11%，一正一负，差了二十多个点的净值。做空风暴那波亏损太深，反弹的时候又没有宏讯这种级别的重仓股拉动净值，修复速度自然慢得多。
“今年大盘从3500点最低跌到2600多点，这个水平已经不算亏得厉害了。”江哲又发了一条，“有些同行净值回撤40%，比我们惨的多。做投资不能保证每年都赚的。”
林深回了一条：“也是。”
他把手机放在桌上，点开韦神的k线图，开始准备后续的跟踪计划。投决会通过了只是第一步，建仓、跟踪、验证、调仓，每一步都要盯紧。
老票减持十个亿的方案也要跟张磊再过一遍细节，确保出清节奏不会对盘面造成冲击。